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ESPAÑA | Industria
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Un paquete valorado en más de 330 millones

Eutelsat pone a la venta su participación en Hispasat y Abertis rechaza adquirirla

13/07/2016 | Madrid

La compañía francesa Eutelsat ha decidido vender su participación en el grupo español de satélites Hispasat y pretende que el primer accionista, la española Abertis, recompre su 33,69 % en función de un pacto firmado en 2008. Abertis negó tener ninguna obligación de este tipo y rechazó la propuesta.

De acuerdo con valoraciones de diversos expertos, el paquete de Eutelsat en Hispasat tendría un precio de entre 330 y 350 millones de euros.

Según explicó la empresa de autopistas Abertis en una comunicación enviada a la CNMV, esta pretendida obligación de recompra se vería superada por un pacto entre accionistas posterior que blinda la estabilidad accionarial hasta julio de 2017.

En paralelo, Eutelsat aseguró que, de acuerdo con los términos de la opción de compra, el valor de Hispasat deberá ser determinado por un experto independiente.

Además, reconoce que la transacción ha de contar con el consentimiento del Gobierno español, que es accionista a través de la Sepi (7,41%) y del Cedeti (1,85%). Pese a su posición minoritaria, el Estado tiene derecho de veto ante cualquier movimiento accionarial.

Abertis ha negado, por su parte, cualquier tipo de obligatoriedad respecto a la citada obligación. De hecho, el grupo español controla Hispasat con un 57,05% del capital y tiene firmado un pacto de accionistas con el grupo galo, también con el Gobierno español, por el que se garantiza la estabilidad en el capital del operador de satélites hasta julio de 2017.

La salida de Eutelsat de Hispasat requiere la aprobación del Gobierno español, que debe dar el visto bueno a cualquier movimiento accionarial.

Revisión estratégica

Eutelsat puso en revisión sus prioridades estratégicas el pasado 27 de junio ante la ralentización del mercado. Su intención es contener la inversión (pasa de 500 a 420 millones anuales para el periodo 2016-2019), reducir el coste de la deuda, mantener el margen bruto de explotación por encima del 75 % y poner el foco en la generación de caja. La meta mantener estable el dividendo.

La última compra de Abertis

Abertis sumó su último paquete de Hispasat, que estaba en manos del Gobierno, del 16,3%, en noviembre de 2013. Las acciones fueron adquiridas por 172 millones al Instituto Nacional de Técnica Aeroespacial (Inta) y con la operación elevó su paquete ya de control hasta el 57,05 %. Según estos cálculos, Hispasat se tasaba en 1.055 millones y el paquete de Eutelsat ascendería a unos 355 millones.

El enfrentamiento entre Abertis y Eutelsat viene de lejos. La compañía española llegó a tener el 32 % del grupo de satélites galo, pero fue deshaciéndose del porcentaje paulatinamente. En  una de las ventas en bloque, colocó parte de Eutelsat a un inversor chino que no fue bien visto por Francia. Eutelsat también entorpeció en 2013 los planes de toma de control de Hispasat por Abertis haciendo uso de su derecho de opción de compra.

En la actualidad, Eutelsat atraviesa por un momento delicado de resultados y bursátil. El pasado 12 de mayo, la cotización de la empresa se hundió en la sesión un 27 % debido al empeoramiento de sus proyecciones. Ayer, cerró en Bolsa a 16,8 euros por acción, un 0,4 % más que en la sesión anterior.

El año pasado, Hispasat alcanzó unos ingresos de 219,6 millones de euros, lo que representa cerca de un 9 % más que en 2014.

que en 2014.

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